Οι ρήτρες συλλογικής δράσης είναι ένα από τα μέσα που δυνητικά θα χρειαστεί να εφαρμόσει το ελληνικό δημόσιο σε περίπτωση που η συμμετοχή ιδιωτών ομολογιούχων στο πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων δεν ξεπεράσει ένα συγκεκριμένο ποσοστό των επενδυτών. Οι ρήτρες αυτές υποχρεώνουν την μειοψηφία των απρόθυμων κατόχων κρατικών τίτλων να αποδεχτεί τους όρους που έχει ήδη δεχτεί η συμμετέχουσα πλειοψηφία.
Μέλη του Eurogroup έχουν επανειλημμένα δηλώσει πως η συμμετοχή στο PSI θα πρέπει να υπερβαίνει το 90% των επενδυτών. Σε περίπτωση που αυτός ο στόχος δεν επιτευχθεί, παραμένει άγνωστο ποιο ποσοστό θα αποτελέσει την πιθανή «κόκκινη γραμμή» για την ελληνική κυβέρνηση ώστε να επιβάλει μονομερώς μια ρήτρα συλλογικής δράσης στους δύσπιστους ομολογιούχους.
Ο κίνδυνος έγκειται στο ότι η επιβολή μιας τέτοιας ρήτρας, ιδιαίτερα για ένα μεγάλο ποσοστό ομολογιούχων, μπορεί να ερμηνευτεί ως εκβιαστική πρακτική, υποχρεώνοντας την ISDA να εγκρίνει την πληρωμή των ελληνικών CDS, που αποτιμώνται στα 3,25 δισεκατομμύρια δολάρια.